实力机构联手详解4大黑马
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　　收购价格合理。截至2008年3月1日，长城药业未经审计后的净资产为8005万元，而此次收购的价格是以2007年9月评估的净资产进行的。长城药业的经营状况不断好转，2007年销售收入同比增长达37％。因此，在前景看好的情况下，此次资产收购价格尚属合理。

　　收购对业绩并无明显影响。长城药业的销售规模偏小，盈利能力并不强，预计2008年盈利规模可能仅为百万元。相比公司2007年1.4亿元的净利润规模，影响并不明显。

　　资产注入提升公司价值。公司于2007年9月表决通过了以非公开定向增发的方式注入母公司下属的优质中药资产。2007年待注入资产实现净利润1.46亿元，与现有业务规模相当。若资产注入完成，将极大提升公司主营业务收入和盈利水平。

　　七匹狼　品牌与渠道建设奠定发展基础

　　国都证券　夏茂胜

　　得益于门店零售渠道建设的快速推进，七匹狼 （002029 ）成长性较为突出，当前估值合理，维持"推荐A"的投资评级。

　　"七匹狼"作为中国驰名商标，在市场上有较高知名度和美誉度，产品市场占有率在同类产品中名列前茅。多年以来，公司非常注重品牌建设与维护，成功实现品牌投入与产出的良好结合。2004年以来，公司广告宣传投入持续增长，虽然在短期内增加了营运费用，却将对公司销售收入持续增长发挥了积极作用。从2004－2006年，公司广告费用增长96%，销售收入也相应增长98%。

　　公司品牌自创立之初，就坚持特许经营的销售模式，采用以代理商、经销商为主的销售渠道。伴随品牌建设的不断推进，公司渠道建设快速发展，截至2007年底，公司在全国已拥有销售门店1976家。门店建设已经成为公司销售及业绩提升的重要环节，也是公司未来在激烈市场竞争中制胜的重要立足点。

　　2006年6月，公司发布"关于实施股权激励计划方案"。股权激励计划的实施，有助于完善公司的治理结构，建立公司股东与职业经理人团队之间的利益共享约束机制，吸引和留住优秀管理人才和业务骨干，促进企业长期健康发展。

　　在消费升级背景下，市场对品牌服装需求增长较快。2004－2007年，以品牌服装零售为主的限额以上批发零售企业，服装零售额分别增长18.7%、19.6%、19.2%和28.7%，这为"七匹狼"等品牌企业的发展提供了良好的发展环境。

　　2007年10月公司实施公开增发，加强服装零售渠道建设：新建10家直营生活馆、10家联营生活馆、200家加盟旗舰店和600家加盟专卖店。项目的实施将进一步提高公司市场地位，扩大公司在男士休闲服领域的市场占有率。